Лето 2005. Рынок СОМ.

"Предварительный диагноз" - давайте будем реалистами.

Что ж … Из песни слова не выкинешь. Но чтоб вот так буквально – все заводы, все трейдеры (и профи и дикие), да еще Белоруссия – нога в ногу, копейка в копейку!

И ведь, коллеги, – не ноябрь-декабрь какой-нибудь (и упаси боже не март) – июль на дворе; разгар сезона, пик лета – ни засухи, ни заморозков. Хорошая «молочная» летняя погода, а цены выше декабрьских. На рынке «легкая» паника – СОМа нет, СЦМа нет, за маслом, того и гляди, надо будет очередь занимать. Вполне всерьез обсуждаются цены 70-71 р/кг за СОМ и 69-70 р/кг за СЦМ. На зиму пророчат 80-85 рублей и целыми днями подсчитывают будущие прибыли. Не к добру это все, ой не к добру!

Но это все лирика и эмоции (иногда и оправданные). Давайте все же рассмотрим статистику и факты.

1. Производство молока в РФ январь-июнь 2005 к январю-июню 2004 – 96,3% (преимущественно за счет зимних месяцев и поздней весны). Надои на одну корову за тот же период – 105,4%.

2. Средняя цена сырья в июне по РФ 5,80 – 6,20 р/кг.

3. Производство СОМ за май – 13 тысяч тонн, июнь – 15,5 – 16 тысяч тонн. (цифры с точностью до статистической погрешности совпадают с производством 2004 года).

4. Цены мирового рынка за полгода изменились несущественно (в пределах 2-3%)

Январь 2005 $/тонну

 Июль 2005 $/тонну

Как видно верхняя планка цен не возросла. Остатки на складах:

• Европа – 100 тысяч тонн
• Северная Америка – 300 тысяч тонн.

5. Существенно увеличился импорт сыворотки как замещающего товара (28-32 руб/кг и 64-66 руб/кг разница способная заставить изменить технологический процесс не только мороженщиков и мясников)

6. Реальная средняя цена контрактов за июнь месяц на Украине 1850-1950 $/тонну, на условиях FCA (DDU Москва 62-64 рубля/кг).

7. Средняя цена за сырое молоко на Украине в июне 0,75 грн/кг (~ 15 американских центов или ~ 4,50 руб/кг). Цена начала июля – 0,82 грн/кг или 4,70 руб/кг.

8. Объем производства в Белоруссии оценивается в 104%-105% по отношению к прошлому году.

В мае-июне на российском рынке практически не предлагалось молоко российского производства – основная масса сделок шла по белорусскому и (реже) украинскому товарам. При производстве ~ 16 тысяч тонн (см. п.3) это означает, что как минимум 10-12 тысяч тонн осталось на заводах только в июне месяце. Ажиотаж первой декады июля привел к практической остановке продаж на заводах – все ушли «в закладку» или выставили цену 67-68 руб/кг (что выше декабрьской и мартовской).

С нашей точки зрения надежды на дальнейший рост рынка в ближайшие 2-3 месяца имеют под собой крайне мало реальных оснований. Дело не только в больших заводских запасах. Цена 66-67 руб/кг является ценой баланса для украинского рынка – 1,95 $/кг - 2,0 $/кг в июле-августе позволит «перебить» цену азиатского рынка и европейских трейдеров. (2000$ FCA Украина – это с хорошей точностью 66,5 руб/кг растаможено в Москве). Причем эта планка вполне может и опуститься – алжирский и японский тендеры хоть и большие, но все же ограниченные по объему и срокам поставок. Также необходимо учесть, что в случае отсутствия спроса из Азии Украина имеет большой запас прочности для ценового «отступления» (сравните цены на сырье: 4,70 руб/кг на Украине и 6,20 руб/кг в России).

Наиболее реальным развитием событий на ближайшее время представляется стабилизация рынка с последующим «отползанием» к августу на уровень 62-64 руб/кг. Нельзя исключить и кратковременное «проседание» цены ниже – может сработать классический эффект маятника.

Спекулятивные закладки на столь перегретом рынке – предмет отдельного разговора. Но простой расчет показывает, что купив в июле по 67 руб/кг и положив на склад до января-февраля с учетом транспортных расходов, банковских процентов и стоимости хранения, получим с хорошей точностью себестоимость 74-75 руб/кг. (при остаточном сроке хранения 1-2 месяца). Конечно не исключено, что рынок в декабре достигнет такой отметки (точнее можно будет сказать месяца через 2 - в конце сентября), однако, на закладках принято зарабатывать…

Кстати, необходимо учесть, что цена в Северной Америке на СОМ сегодня 1930 -2000 $/т, перевозка 120-140$/т, затраты на таможенную очистку 26,5% (с учетом НДС) – результат: EXTRAGRADE за 75-76,5 руб/кг (правда по себестоимости).

Ну и как обычно – рынок все расставит по своим местам.

 P.S. Спекуляции – дело тонкое, а спекулянты – люди нервные …