Ситуация с сухим молоком к концу 2003 года сложилась непростая. Рынок СОМ в декабре перевалил за отметку в 64 руб./кг (2,25 $/кг), СЦМ – 65 руб./кг (2,28 $/кг), что более чем на 10% превысило средние европейские цены (1,95 $/кг). Спрос явно превышал предложение – что, впрочем не удивительно – по статистическим данным объем потребления СОМ в России вырос на 11%, СЦМ – на 9%, а производство упало на 2%-3%.
Почти полное отсутствие экспорта – 1400 тонн за год (против 10-12 тыс. тонн обычных) не смогло существенно повлиять на развитие событий. Рост цен остановили только новогодние и рождественские каникулы. В середине января цены стабилизировались, а к началу февраля снизились до уровня 56-57 руб./кг СОМ и 58-60 руб./кг СЦМ. Самые стойкие трейдеры удерживавшие еще майские и июньские запасы вынуждены были «скинуть» товар (истекал срок хранения), однако, снижение было недолгим – уже к третьей декаде февраля цены вновь подросли до 58-59 руб./кг СОМ и 59-62 руб./кг СЦМ. Объемов поставок с Украины (около 4000 тонн за первый квартал) явно не хватало для снижения цен, да и цена в 1750-1800 $/т (СОМ) после таможенной очистки и уплаты НДС (2000$-2050$/т) явно не позволяла трейдерам конкурентно играть на понижение.
Весь март, да и большую половину апреля рынок сохранял стабильно высокий уровень цен. Средняя цена СОМ в апреле 2004 года 56-59 руб./кг, что на 13-14 руб./кг выше цен апреля 2003 года (43-45 руб./кг).
По нашему мнению на столь высокую планку цен могли существенно повлиять следующие обстоятельства:
-
уже упомянутый выше рост объемов потребления на внутреннем рынке России (в том числе за счет снижения общего объема производства сырого молока)
-
высокий уровень мировых цен на сухое молоко – после провала 2002 года мировой рынок вернулся к отметке 1,95$-2,05$/кг, т.е. фактически к «высоким» 2000-2001 годам (см. график).
-
в марте 2004 года Евросоюз снизил экспортные реституции (дотации) на 100 евро/тонну (120$/тонну), что не могло не повлиять на уровень Украинских и Белорусских цен.
-
рост цен на сырое молоко на 15%-20% за год
-
рост цен на энергоносители
Тем не менее, учитывая тенденции сезонного понижения цен (в этом году явно запоздалые, но все же необратимые) цена СОМ в мае месяце с большой вероятностью будет в диапазоне 51-53 руб./кг.
Анализируя вышеперечисленные факторы, а также принимая во внимание ситуацию на сопряженных рынках (Украина, по видимому, в пик сезона сможет предложить СОМ по цене 1350$-1450$/т FCA) можно предположить снижение цены к середине июня до 43-46 руб./кг на СОМ (на 20% выше цен аналогичного периода прошлого года!) и 46-48 руб./кг на СЦМ. Дальнейшее развитие ситуации будет, как обычно, зависеть от тактики заводов, делающих закладки и трейдеров.
Однако, необходимо отметить, что тактика заводских «закладок» в этом году может принципиально отличаться от прошлых лет. В первую очередь, «закладка» при июньском уровне цен в 45 руб./кг СОМ с учетом банковских процентов и минимальной стоимости хранения через 6 месяцев будет стоить 50-52 руб./кг. Учитывая общие тенденции, сложно рассчитывать на длительный рост мировых цен (2000$/т уже достаточно высокая цена), а процессы в российской экономике, с нашей точки зрения, вряд ли позволяют предполагать ежегодный 10% рост потребления сухого молока в пищевой промышленности. Как следствие, возможное повторение цен зимы 2003-2004 года на уровне 62-63 руб./кг за СОМ, зимой 2004-2005 года представляется достаточно маловероятным.
Но прогнозы прогнозами, а рынок есть рынок.
.gif)
